nyheter

The Motley Fool grundades 1993 av bröderna Tom och David Gardner och hjälper miljoner att uppnå ekonomisk frihet genom vår webbplats, podcaster, böcker, tidningsspalter, radioprogram och premiuminvesteringstjänster.
The Motley Fool grundades 1993 av bröderna Tom och David Gardner och hjälper miljoner att uppnå ekonomisk frihet genom vår webbplats, podcaster, böcker, tidningsspalter, radioprogram och premiuminvesteringstjänster.
Du läser en gratisartikel med åsikter som kan skilja sig från The Motley Fools premiuminvesteringstjänst. Bli medlem i Motley Fool idag och få omedelbar tillgång till våra bästa analytikerrekommendationer, djupgående undersökningar, investeringsresurser och mer.läs mer.
God eftermiddag och välkommen till Occidental Petroleums resultatkonferens för andra kvartalet 2022. [Operatorinstruktioner] Observera att denna händelse spelas in. Jag skulle nu vilja överlåta mötet till Jeff Alvarez, VP of Investor Relations. Fortsätt gärna.
Tack, Jason. God eftermiddag alla, och tack för att du gick med i Occidental Petroleums telefonkonferens för andra kvartalet 2022. På vårt samtal idag är Vicki Hollub, VD och koncernchef, Rob Peterson, Senior Vice President och Chief Financial Officer, och Richard Jackson, VD, USA:s onshore-resurser och Carbon Management Operations.
I eftermiddag kommer vi att hänvisa till bilder från investerarsektionen på vår webbplats. Den här presentationen innehåller ett varnande uttalande på bild två angående framtidsinriktade uttalanden som ska göras på eftermiddagens telefonkonferens. Jag kommer nu att överlämna samtalet till Vicki .Vicky, snälla fortsätt.
Tack Jeff och god morgon eller eftermiddag allihopa. Vi uppnådde en betydande milstolpe under andra kvartalet när vi slutförde våra kortsiktiga mål för skuldminskning och initierade vårt aktieåterköpsprogram. Tidigare i år satte vi ett kortsiktigt mål att återbetala en ytterligare 5 miljarder dollar i skuld och sedan ytterligare öka mängden kontanter som allokeras till aktieägarnas avkastning. Den skuld vi stängde i maj gjorde att våra totala återbetalningar av skulder i år uppgick till över 8 miljarder dollar, vilket överträffade vårt mål i en snabbare takt än vi först förväntade oss.
Med uppnåendet av våra kortsiktiga skuldminskningsmål inledde vi ett aktieåterköpsprogram för 3 miljarder USD under andra kvartalet och har återköpt mer än 1,1 miljarder USD i aktier. Den ytterligare utdelningen av kontanter till aktieägarna markerar en meningsfull utveckling av våra kassaflödesprioriteringar , eftersom vi har allokerat fritt kassaflöde främst till skuldlättnader under de senaste åren. Våra ansträngningar för att förbättra vår balansräkning fortsätter, men vår neddragningsprocess har nått ett stadium där vårt fokus utökas till fler kassaflödesprioriteringar. I eftermiddag kommer att presentera nästa fas av ramverket för aktieägarnas avkastning och rörelseresultat för andra kvartalet.
Rob kommer att täcka våra finansiella resultat såväl som vår uppdaterade vägledning, som inkluderar att lägga till vår helårsguidning för OxyChem. Börja med vårt ramverk för aktieägaravkastning. Vår förmåga att konsekvent leverera utmärkta operativa resultat, tillsammans med vårt fokus på att förbättra vår balansräkning , gör det möjligt för oss att öka mängden kapital som returneras till aktieägarna. Med tanke på nuvarande råvaruprisförväntningar förväntar vi oss att återköpa totalt 3 miljarder USD i aktier och minska den totala skulden till mitten av tonåren i slutet av året.
När vi väl har slutfört vårt program för återköp av aktier på 3 miljarder dollar och minskat vår skuld till mitten av tonåren, avser vi att fortsätta att återföra kapital till aktieägarna 2023 genom en hållbar utdelning på 40 $ WTI och ett aggressivt aktieåterköpsprogram. De framsteg vi har gjort genom att sänka räntebetalningarna genom skuldminskning, i kombination med att hantera antalet utestående aktier, kommer att förbättra hållbarheten för vår utdelning och göra det möjligt för oss att öka vår gemensamma utdelning i sinom tid. Även om vi förväntar oss att framtida utdelningsökningar kommer att ske gradvis och meningsfulla, gör vi det förvänta dig inte att utdelningen kommer att återgå till sina tidigare toppar. Med tanke på vårt fokus på att återföra kapital till aktieägarna kan vi nästa år returnera mer än 4 USD per aktie till vanliga aktieägare under de senaste 12 månaderna.
För att nå och bibehålla avkastning till stamaktieägare över detta tröskelvärde måste vi påbörja inlösen av deras preferensaktier samtidigt som vi lämnar tillbaka ytterligare kontanter till vanliga aktieägare. Jag vill klargöra två saker. För det första är tröskelvärdet 4 USD per aktie ett potentiellt resultat för vår aktieägare. avkastningsram, inte ett specifikt mål. För det andra, om vi börjar lösa in preferensaktier, innebär det inte ett tak för avkastningen till vanliga aktieägare, eftersom kontanter kommer att fortsätta att returneras till vanliga aktieägare på över 4 USD per aktie.
Under andra kvartalet genererade vi ett fritt kassaflöde på 4,2 miljarder USD före rörelsekapital, vårt högsta kvartalsfria kassaflöde hittills. Alla våra verksamheter presterar bra, med vår pågående operativa produktion på cirka 1,1 miljoner fat oljeekvivalenter per dag, i linje med mittpunkten i vår vägledning och företagets totala investeringar på 972 miljoner USD. OxyChem rapporterade rekordvinster för fjärde kvartalet i rad, med EBIT på 800 miljoner USD, eftersom verksamheten fortsatte att dra nytta av stark prissättning och efterfrågan på kaustik, klor och PVC-marknader. Förra kvartalet lyfte vi fram OxyChems utmärkelser för ansvarsfull vård och anläggningssäkerhet från American Chemistry Council.
OxyChems prestationer fortsätter att uppmärksammas. I maj utsåg det amerikanska energidepartementet OxyChem till mottagaren av Best Practices Award, som uppmärksammar företag för innovativa och branschledande prestationer inom energiledning. OxyChem erkändes för en integrerad ingenjörskonst, utbildning och utveckling program som resulterade i processförändringar som sparar energi och minskar koldioxidutsläppen med 7 000 ton per år.
Det är en prestation som denna som gör mig så stolt över att tillkännage moderniseringen och utbyggnaden av en nyckelfabrik på OxyChem, som vi kommer att gå in på mer i detalj senare. Vänd dig till olja och gas. Jag skulle vilja gratulera teamet i Mexikanska golfen firar den första oljeproduktionen från det nyupptäckta Horn Mountain West-fältet. Det nya fältet kopplades framgångsrikt till Horn Hill-spåren med hjälp av en tre och en halv mil lång dubbelströmlinje.
Projektet slutfördes på budget och mer än tre månader före schemat. Horn Mountain West tie-back förväntas så småningom tillföra cirka 30 000 fat olja per dag och är ett bra exempel på hur vi utnyttjar våra tillgångar och tekniska expertis för att tillföra ny produktion online på ett kapitaleffektivt sätt. Jag skulle också vilja gratulera våra Al Hosn- och Oman-team. Som en del av en planerad vändning under första kvartalet uppnådde Al Hosn sitt senaste produktionsrekord efter sin första fullständiga stängning av anläggningen.
Oxys Oman-team firade rekordstor daglig produktion på Block 9 i norra Oman, där Oxy har varit verksamt sedan 1984. Även efter nästan 40 år slår Block 9 fortfarande rekord med stark basproduktion och prestanda för ny utvecklingsplattform, uppbackad av ett framgångsrikt prospekteringsprogram .Vi utnyttjar också aktivt möjligheter att utnyttja vårt stora lager av tillgångar i USA.
När vi tillkännagav vårt Midland Basin joint venture med EcoPetrol 2019, nämnde jag att vi är glada över att arbeta med en av våra starkaste och äldsta strategiska partners. Det gemensamma företaget är ett utmärkt partnerskap för båda parter, där Oxy drar nytta av inkrementell produktion och kassaflöde från Midland Basin med minimala investeringar. Vi har turen att arbeta med partners som har omfattande expertis och delar vår långsiktiga vision. Det är därför jag är lika glad över att tillkännage denna morgon att Oxy och EcoPetrol har kommit överens om att stärka vårt joint venture i Midland Basin och utöka vårt partnerskap till att täcka cirka 20 000 hektar netto i Delaware Basin.
Detta inkluderar 17 000 tunnland i Delaware, Texas, som vi kommer att använda för infrastruktur. I Midland Basin kommer Oxy att dra nytta av fortsatta utvecklingsmöjligheter och utöka kapitalet till och med första kvartalet 2025 för att stänga detta avtal. I Delaware Basin har vi möjlighet att föra fram bästa mark ytterligare i våra utvecklingsplaner samtidigt som de drar nytta av ytterligare kapitalspridningar på upp till 75%. I utbyte mot bifogat kapital kommer EcoPetrol att få en procentandel av driftsandelen i joint venture-tillgångarna.
Förra månaden ingick vi ett nytt 25-årigt produktionsdelningsavtal med Sonatrach i Algeriet, vilket kommer att konsolidera Oxys befintliga licenser till ett enda avtal. Det nya produktionsdelningsavtalet fräschar upp och fördjupar vårt partnerskap med Sonatrach, samtidigt som det ger Oxy möjlighet att öka reserver och fortsätta att utveckla kassagenererande tillgångar med låg nedgång med långsiktiga partners. Även om 2022 förväntas bli ett rekordår för OxyChem, ser vi en unik möjlighet att utöka OxyChems framtida intäkts- och kassaflödesgenererande förmåga genom att investera i höga -return projects.På vårt Q4-konferenssamtal nämnde vi FEED-studien för att utforska moderniseringen av vissa klor-alkali-tillgångar och membran-till-membran-teknik vid Gulf Coast.
Jag är glad att kunna meddela att vår Battleground-anläggning, som ligger nära Houston Ship Channel i Deer Park, Texas, är en av de anläggningar vi kommer att modernisera. Battleground är Oxys största produktionsanläggning för klor och kaustiksoda med enkel tillgång till inhemska och internationella marknader .Detta projekt genomfördes delvis för att möta kundernas efterfrågan på klor, klorderivat och vissa kvaliteter av kaustiksoda, som vi kan tillverka med hjälp av nyare teknologier. Det kommer också att leda till ökad kapacitet för båda produkterna.
Projektet förväntas öka kassaflödet genom att förbättra vinstmarginalerna och öka antalet produkter, samtidigt som energiintensiteten för de producerade produkterna minskar. Moderniserings- och expansionsprojektet kommer att inledas 2023 med en kapitalinvestering på upp till 1,1 miljarder USD under tre Under byggandet förväntas befintlig verksamhet fortsätta som normalt, med förbättringar som förväntas under 2026. Utbyggnaden är inte en förväntad byggnad eftersom vi är strukturellt förkontrakterade och internt härledda för att förbruka den ökade klorvolymen och kaustikvolymerna kommer att vara kontrakterad när den nya kapaciteten kommer igång.
Battleground-projektet är vår första storskaliga investering i OxyChem sedan konstruktionen och färdigställandet av etenkrackningsanläggningen 4CPe 2017. Detta högavkastningsprojekt är bara en av flera möjligheter för oss att öka OxyChems kassaflöde under de närmaste åren. Vi genomför liknande FEED-studier på andra klor-alkali-tillgångar och planerar att kommunicera resultaten när de är klara. Jag kommer nu att överlämna samtalet till Rob, som kommer att informera dig om våra resultat och vägledning för andra kvartalet.
Tack, Vicky, och god eftermiddag. Under andra kvartalet förblev vår lönsamhet stark och vi genererade rekordfritt kassaflöde. Vi tillkännagav en justerad vinst per utspädd aktie på $3,16 och rapporterade en utspädd vinst per aktie på $3,47, skillnaden mellan de två siffrorna främst på grund av vinster från tidig skuldavveckling och en positiv marknadsvärdejustering. Vi är glada över att kunna allokera kontanter för aktieåterköp under andra kvartalet.
Hittills, från och med måndagen den 1 augusti, har vi köpt mer än 18 miljoner aktier för cirka 1,1 miljarder USD, ett vägt genomsnittspris på mindre än 60 USD per aktie. Dessutom utnyttjades cirka 3,1 miljoner börsnoterade teckningsoptioner under kvartalet, vilket innebar att utnyttjandesumman till nästan 4,4 miljoner, varav 11,5 miljoner – 111,5 miljoner var utestående. Som vi sa, när teckningsoptionerna emitteras 2020 kommer den erhållna kontanta likviden att användas för aktieåterköp för att minska potentiell utspädning för vanliga aktieägare. Som Vicki nämnt, är vi glada över att stärka och utöka vår relation med EcoPetrol i Permbassängen.
JV-tillägget avslutas under andra kvartalet med ett ikraftträdandedatum 1 januari 2022. För att maximera denna möjlighet avser vi att lägga till ytterligare en rigg i slutet av året för att stödja utvecklingsaktiviteter för joint venture i Delaware Basin. Ytterligare aktivitet är förväntas inte lägga till någon produktion förrän 2023, eftersom delaware joint ventures första brunn inte kommer online förrän nästa år. Återigen, JV-tillägget förväntas inte ha någon meningsfull inverkan på vår kapitalbudget för i år.
Vi förväntar oss att Delaware JV och det förbättrade Midland JV kommer att tillåta oss att bibehålla eller till och med minska Permians branschledande kapitalintensitet efter 2023. Vi kommer att tillhandahålla mer information när vi ger 2023 produktionsvägledning. Vi har reviderat ner vår helårs Permian produktion vägledning något i ljuset av den 1/1/22 ikraftträdandedatum och överföringen av relaterade arbetsintressen till vår joint venture-partner i Midland Basin. Dessutom omfördelar vi en del av de medel som är öronmärkta för OBO-utgifter i år till våra permiska operativa tillgångar .
Omfördelningen av kapitalverksamheten kommer att ge mer säkerhet för våra västerländska leveranser under andra halvan av 2022 och början av 2023, samtidigt som den levererar överlägsen avkastning givet vår lagerkvalitet och kostnadskontroll. Även om tidpunkten för denna förändring har en liten inverkan på vår produktion år 2022 på grund av omlokaliseringen av verksamheten under andra halvåret förväntas fördelarna med att utveckla de resurser som vi verkar i leda till starkare ekonomiska resultat framöver. En uppdaterad händelsebild i resultatrapportens bilaga speglar denna förändring. Överföringen av OBO-kapital, tillsammans med överföringen av arbetsintressen i samriskföretaget, och olika driftsproblem på kort sikt har resulterat i en liten nedrevidering av vår produktionsguide för helåret perm.
Verksamhetspåverkan är främst relaterade till frågor från tredje part som nedströms gasbearbetningsstörningar i våra EOR-tillgångar och andra oplanerade störningar från tredje part. År 2022 förblir företagets helårsproduktionsguide oförändrad eftersom Perm-justeringen helt kompenseras av högre produktion i Klippiga bergen och Mexikanska golfen. Slutligen noterar vi att våra produktionsleveranser från Perm fortfarande är mycket starka, med vår implicita produktionsguidning för fjärde kvartalet 2022 som ökar med cirka 100 000 BOE per dag jämfört med fjärde kvartalet 2021. Vi förväntar oss produktion till i genomsnitt cirka 1,2 miljoner fat oljeekvivalenter per dag under andra halvåret 2022, betydligt högre än första halvåret.
Högre produktion under andra halvåret har varit ett förväntat resultat av vår 2022-plan, delvis på grund av upptrappningsaktivitet och planerad vändning under första kvartalet. Företagsomfattande produktionsvägledning för tredje kvartalet inkluderar fortsatt tillväxt i Perm, men tar hänsyn till möjligheten för tropiska väderpåverkan i Mexikanska golfen, tillsammans med tredjeparts stillestånd och lägre produktion i Klippiga bergen när vi flyttar riggar till Perm. Vår kapitalbudget för hela året är densamma. Men som jag nämnde på det föregående samtalet förväntar vi oss att investeringarna kommer att ligga nära den övre delen av vårt intervall på 3,9 till 4,3 miljarder USD.
Vissa regioner där vi är verksamma, särskilt Perm-regionen, fortsätter att uppleva högre inflationstryck än andra. För att stödja aktiviteten fram till 2023 och ta itu med inflationens regionala effekter omfördelar vi 200 miljoner USD till Perm. Vi tror att vårt företagsomfattande kapital budgeten är av lämplig storlek för att genomföra vår plan för 2022, eftersom ytterligare kapital i Perm kommer att omfördelas från andra tillgångar som kan generera större kapitalbesparingar än förväntat. Vi höjde vår guidning för inhemska driftskostnader för helåret till 8,50 USD per fat olja motsvarande främst på grund av högre arbets- och energikostnader än väntat, främst i Perm, och fortsatt prissättning i EOR för våra WTI Index CO2-köpkontrakt Uppåttrycksverksamhet.
OxyChem fortsatte att utvecklas bra och vi höjde vår helårsguidning för att återspegla ett starkt andra kvartal och ett något bättre andra halvår än tidigare förväntat. Även om långsiktiga fundamenta fortsätter att hålla stöd tror vi fortfarande att marknadsförhållandena sannolikt kommer att försvagas från nuvarande nivåer på grund av inflationstryck, och vi förväntar oss att tredje och fjärde kvartalen kommer att vara starka med historiska mått. Tillbaka till finansiella poster. I september avser vi att reglera en nominell ränteswap på 275 miljoner USD.
Nettoskulden eller kassautflödet som krävs för att sälja dessa swappar är cirka 100 miljoner USD på den aktuella räntekurvan. Förra kvartalet nämnde jag att med WTI i genomsnitt 90 USD per fat 2022, förväntade vi oss att betala cirka 600 miljoner USD i amerikanska federala kontantskatter. Oljepriserna fortsätter att vara starka, vilket ökar oddsen för att WTI:s årliga genomsnittspris kommer att bli ännu högre.
Om WTI i genomsnitt uppgår till 100 USD 2022, räknar vi med att betala cirka 1,2 miljarder USD i amerikanska federala kontantskatter. Som Vicki sa, hittills i år, har vi betalat ner cirka 8,1 miljarder USD i skuld, inklusive 4,8 miljarder USD under andra kvartalet, vilket överstiger vår nästan -siktigt mål att betala 5 miljarder USD i kapital i år. Vi har också gjort betydelsefulla framsteg mot vårt medelfristiga mål att minska tonårsskulder.
Vi började återköpa aktier under andra kvartalet för att ytterligare föra fram vårt ramverk för aktieägaravkastning som en del av vårt åtagande att returnera mer pengar till aktieägarna. Vi avser att fortsätta att allokera fritt kassaflöde för aktieåterköp tills vi slutför vårt nuvarande program på 3 miljarder USD. period kommer vi att fortsätta att opportunistiskt se skuldåterbetalningar, och vi kan återbetala skulder samtidigt som vi köper aktier. När vårt initiala aktieåterköpsprogram är klart avser vi att allokera fritt kassaflöde för att sänka det nominella värdet av tonårsskulder, vilket vi tror kommer att påskynda vår återgång till investment grade.
När vi når detta stadium avser vi att minska vårt incitament att allokera fritt kassaflöde genom att inkludera initiala projekt i våra kassaflödesprioriteringar, främst genom att minska skulden. Vi fortsätter att göra framsteg mot vårt mål att återgå till investeringsklass. Fitch har tecknat ett avtal positiva utsikter för vårt kreditbetyg sedan vårt senaste resultatupprop. Alla tre stora kreditvärderingsinstitut betygsätter vår skuld ett snäpp under investment grade, med positiva utsikter från både Moody's och Fitch.
Med tiden har vi för avsikt att bibehålla en medelfristig hävstång på cirka 1x skuld/EBITDA eller under 15 miljarder USD. Vi tror att denna hävstångsnivå kommer att passa vår kapitalstruktur eftersom vi förbättrar vår avkastning på eget kapital samtidigt som vi stärker vår förmåga att återföra kapital till aktieägarna hela tiden varucykeln. Jag kommer nu att vända tillbaka samtalet till Vicki.
Hej god eftermiddag killar.Tack för att du svarade på min fråga.Så, kan ni prata om de olika förändringarna i capex-vägledningen?Jag vet att ni höjde Perm-antalet, men summan förblev densamma.Så, vad var källan till den finansieringen? Och sedan en tidig titt på några av de dynamiska delarna av nästa års nya FID för Chems, och sedan de strukturella förändringarna av EcoPetrol? Allt du kan ge oss i nästa års satsningar kommer att hjälpa.
Jag låter Richard täcka capex-förändringarna och sedan följer jag upp den ytterligare delen av den frågan.
John, det här är Richard. Ja, det finns några rörliga delar när vi tittar över land i USA. Enligt vår uppfattning hände flera saker i år.
Jag tror för det första att vi ur ett OBO-perspektiv antog en kil i produktionsplanen. I början av året gick det lite trögt vad gäller leveranser. Så vi fortsätter att vidta åtgärder för att omfördela en del av medlen in i vår verksamhet, vilket gör något. För det första säkrar det en produktionskil för oss, men det tillför också resurser till andra halvåret, vilket ger oss en viss kontinuitet under andra halvåret.
Vi gillar det vi gör. Som Rob nämnde i sin kommentar är det här mycket bra projekt med hög avkastning. Så det är ett bra drag. Och sedan, att få några riggar och frackingkärnor i början av året fungerade väldigt bra för oss att hantera inflationen och förbättra tidpunkten för vårt resultat när vi levererade den tillväxten under andra halvåret.
En annan del, så det andra steget är faktiskt omfördelning från Oxy. Så en del av det är från LCV. Vi kan diskutera mer i detalj om det behövs. Men det gör det – när vi går in i andra halvåret vill vi vara nära till mittpunkten för företag med låga koldioxidutsläpp.
I en del av CCUS-centrets arbete som vi har på plats är det egentligen bara mer säkerhet som utvecklas kring direkt luftinfångning. Så, plus, jag tror att några av de andra besparingarna på resten av Oxy verkligen bidrog till den balansen. Så om du tänk på de där extra 200, jag skulle säga att 50 % av dem verkligen handlar om aktivitetstillägg. Så vi är lite frammatade i våra planer för i år.
Detta gör att vi kan utnyttja detta kapital och upprätthålla kontinuitet, särskilt på riggar, vilket kommer att ge oss alternativ när vi går in i 2023. Sedan handlar en annan del faktiskt om inflationen. Vi har sett detta tryck. Vi har kunnat mildra mycket av det.
Men jämfört med årets plan förväntar vi oss att utsikterna kommer att öka med 7 % till 10 %. Vi har återigen kunnat kompensera för ökningen på 4 % av operativa besparingar. Mycket nöjda med detta framsteg. Men vi börjar se visst inflationstryck uppstår.
Jag skulle säga att när det gäller kapital 2023 är det för tidigt för oss att med säkerhet veta vad det kommer att bli. Men EcoPetrol JV kommer att vara lämpligt för resursallokering och vi kommer att konkurrera med kapital i detta program.
bra mycket bra. Byt sedan till kemikalier. Om du kan prata om grunderna för verksamheten. Efter ett mycket starkt andra kvartal föll vägledningen för andra halvåret kraftigt.
Så, om du kunde ge lite färg på kraftkällorna under andra kvartalet och förändringarna du såg under andra halvlek?
Naturligtvis, John. Jag skulle säga att förhållandena för vinyl- och kaustiksodaverksamheten till stor del avgör vår totala prestation. På den kemiska sidan var de helt klart mycket gynnsamma under andra kvartalet. När vi tittar på båda dessa — både verksamheten och Utsiktspunkten har du en betydande inverkan på resultatet, vilket ledde till vårt rekordstora andra kvartal.
Om man går in i det tredje kvartalet skulle jag säga att den extrema spänningen som vi haft i vinylbranschen under ganska lång tid har blivit mer hanterbar. Detta beror faktiskt på förbättrat utbud och en svagare hemmamarknad, medan kaustiksodan affärerna är fortfarande mycket starka och fortsätter att förbättras. Jag skulle säga att makroekonomiska förhållanden fortfarande visar att när man tittar på räntor, nystartade bostäder, BNP så handlas de lite mindre, vilket är anledningen till att vi pratade om en svag andra halvlek jämfört med första halvåret. Men vädermässigt går vi också in i en mycket oförutsägbar period på året, andra halvan av tredje kvartalet, vilket säkerligen kommer att störa utbud och efterfrågan.